香港突然出手,港幣保衛戰打響,貨幣危機來了

2018年04月20日     11,686     檢舉

2018年不尋常。開年之際,港幣就面臨10多年來首次「匯率危機」!

貶值!貶值!貶值!4月12、13日、14日、16日香港金管局連續5次入市干預,共計買入96.64億港元,可見,貨幣戰爭未響,硝煙已起!

一、告急!全球都在賣空港元?

>>>>>>> 港元走弱的時代背景

既然大家都知道,港元匯率跟美元掛鉤,那麼為啥美元加息,港元反而會走弱呢?

雖然香港的官方基準利率緊盯美國,但是美元的市場化利率要遠遠高於美聯儲的聯邦基準利率,同時由於香港銀行體系充裕的流動性,使得香港HIBOR利率一直偏低,港幣和美元的利差因此被不斷擴大。

利差變大,就會導致套利交易的存在。

港元對美元匯率,7.85是一個臨界點。2005年以來,港幣與美元的官方匯率是區間調控的,區間設定在7.75-7.85。

1、設定7.75為強方兌換保證,當港幣漲破7.75,香港金管局會賣出港元,買入美元;

2、設定7.85為弱方兌換保證,當港幣跌破7.85,香港當局會買入港元,賣出美元。

開年以來,港元對美元匯率逼近7.85,算上今天,香港金管局已經5度入手買入港元,維穩匯率了。

具體套利是怎麼操作呢?可看下圖 (來自工銀國際研報)

在這樣的情形下,交易員就可以藉助低Hibor借款,賣空港幣買入美元,投資收益更高的美元資產。

以1個月的HIBOR和LIBOR的利率走勢之差來看,兩者利差從2018年初的0.37%大幅上升至4月的1.04%。

二、全球縮表,請看好你的錢袋子

大家可以這麼粗淺理解:縮表=貨幣抽水,就是回收過去超發的基礎貨幣。

難道,新的一場貨幣危機要來臨了嗎?對老百姓的影響是什麼?

圖:香港過去10年基礎貨幣供給情況

貨幣危機?不存在的。

港元走弱,是有其時代背景的。

全球都步入緊縮的時代,香港也不能免俗啊,反而是為香港金管局收回過去十年超發貨幣提供了條件。 對於大部分老百姓來說,喜憂參半吧。

喜的是,去香港血拚更划算了(是的,五一要來了!),

憂的是,對有房貸、車貸的人來說,在加息背景下,債務利息成本就要變高了。

縱觀全球的局勢,全球流動性收緊、美國稅改疊加貿易保護主義抬頭,未來大家的日子將不太好過。